日元去年10月31日升抵75.35日元兑1美元的战后新高。美元/日元1个月选择权隐含波动率上周降至6.6%，创1月18日以来低点，而日元汇价23日升破78日元兑1美元，为7周来首见。
欧债野火延烧，全球经济浮现减缓迹象，引发市场投资人转向日元寻求避险。 3个月选择权的隐含波动率23日降至7.5%，为2007年10月以来低点。美国财政部批评日本政府在去年市场“有秩序”的情况下，抛售日元。
日元兑美元23日触及77.94日元兑1美元，创6月1日以来最高，兑欧元则攀抵11年高点。日本政府去年8月和10月进场干涉干与时，波动率多在11%左右。
日元汇率波动减少的情况，和财务大臣安住淳日前宣称汇市“波动过剧”，如有必要，政府将采取果决步履的说法，大相径庭。