自从美金实行浮动汇率以来经历了五个波动期：1971年至1979年的8年贬值期、1980年至1985年的5年升值期、1986年至1995年的10年贬值期、1996年至2001年的6年升值期和2002年至今的贬值期。
美金自身有显著的周期性变动规律。
美金贬值导致美国对外债务负担下降，是一种隐性违约引发资本活动和投资组合调整，不利于国际金融市场不乱，给新兴市场国家带来冲击。国际买家持有美债达5万亿美金，美金贬值使各国损失很大。由此可见，近四十年间美金贬值的年份多于升值的年份，贬值周期的跨度长于升值周期的跨度。在降低了投资美国各类债券的热情的同时，为了减少损失，投资主体便会抛售美金资产以降低持有比例，资金流出美国去寻找新的价值凹地，从而带来全球资产泡沫和通货膨胀。
美金贬值对美国金融体系和美金国际地位有一定冲击。由于美金在国际债券标价和国际资产定价方面处于垄断地位，美金汇率波动造成不同货泉标价的金融资产收益率的相对变化。