就在美联储采取步履后，日圆和其他很多新兴市场国家的货泉应声大涨，这些国家的相关主管部分纷纷就本币过度升值发出了警告。这项激进的计划意味着，全球市场将被美元沉没。
当美国联邦贮备委员会(Federal Reserve, 简称美联储)上周公布大规模购买债券的时候，可能无意中打响了全球汇率战的第一枪。市场的走势也在一定程度上佐证了这种观点：从美联储主席贝南克(Ben Bernanke) 2010年8月首次提出QE2，到2011年6月份QE2完成，华尔街日报美元指数下跌了10%，意味着美元对手货泉泛起大幅升值。很多经济学家表示，QE3可能会持续数年。
一段时期以来，新兴市场国家一直在警告：美联储的定量宽松政策可能引发各国汇率自戕式的竞争性贬值，究竟每个国家都但愿在国际市场获得经济上风。这些国家的决议计划者们表示，他们是迫不得已还击美联储的步履，由于美联储的步履将导致超量资本涌入他们的市场，不但会推高他们的汇率，还会影响到对他们来说至关重要的出口竞争力。
而这一次，跟着美联储厉兵秣马预备实行QE3，其他国家抗拒本币升值的愿望显得更加强烈，由于其一，QE3正遇上全球商业萎缩，新兴市场出口商有更强烈的保护市场份额的冲动；其二，与之前有时间限制的定量宽松不同，QE3是开放式计划，意味着只要美联储以为美国就业市场没有明显改善，就可以一直让自己的印钞机工作下去。巴西央行上周五更是入市干涉干与以按捺雷亚尔升势，交易员还表示，台湾好像也采取了类似的干涉干与步履。