“简朴地说，是因为8月份之前，市场都是看空人民币的，但是9月因为其他的无意偶然的原因导致人民币溘然升值，大家猛然发现市场和自己的判定不一样的时候，就会反过头来削减所持有的美元头寸。”鲁政委说。
银河证券首席总裁参谋、经济学家左小蕾指出，泛起顺差是很正常的，11月份我国出口增长2.9%，入口与去年持平，出口增长快于入口，商业顺差196.3亿美元。
“并且因为我国出口企业不愿意用人民币结汇，而用美元结汇，但是入口愿意用人民币结汇，所以顺差一直都是存在的，并且顺差185亿美元算规模比较少的。”她说，“顺逆差交替泛起也是和我国每个月份的入口和出口增长有关，结售汇的逆差和顺差主要是由商业顺差和逆差造成的，这是由国际进出口市场决定的。但是因为出口的量总体上仍是比入口的大，因此顺差的时候就会多一点。”
汇率预期变动的影响
今年以来，银行代客结售汇呈现逆差、顺差交替的格式。
对于下一阶段银行代客结售汇的走向(汇率换算 huilv.baishicha.com)，鲁政委指出未来一段时间结售汇的走势和人民币汇率有关。假如人民币是升值的，那么结售汇肯定仍是顺差。但是假如人民币进入一个升值贬值预期不可知的状态，那就不一定了。
左小蕾则以为，未来结售汇顺差的格式还会延续，由于结售汇的题目到现在还没有解决，“从结售汇以来，90%的结汇来自于入口，出口几乎都按照美元结汇，使用人民币结汇的只占10%，这个顺差本身就很大的，这主要是我们自己的企业对人民币没有决心信念的题目。”她说。
另一方面，对于今年结售汇情况呈现各月逆差、顺差交替的现象，业界普遍以为这是人民币汇率开始进入双向波动区间在结售汇收支情况上的表现。而今年4月，央行也发文进一步扩大了外汇市场逐日人民币汇率浮动区间至1%，汇率市场的预期变动对于结售汇情况的影响日趋显著。
四季度以来，人民币每日走强，汇率多次创下兑美元新高，晋升了企业、居民的结售汇意愿，鲁政委以为主要是因为人民币浮动区间太小，假如波动幅度扩大的话，泛起的肯定是一个有升有贬的状态。
“因为波幅太小，导致还没开始抛市场就涨停，美元头寸削不掉，这就造成了一定的恐慌，并且导致了持续的涨停，涨停就意味着谁也跑不掉。”鲁政委说，“假如把波动幅度扩大，让持有者可以把多余的头寸削减掉。这样才能真正进入一个双边波动状态。”