涨停，跌停，再涨停！这是从2011年年末到2012年年底人民币即期汇率的留存节目，真正让市场体验了一把坐过山车的感觉。
我们以为人民币币值已经接近均衡汇率状态，鉴于国际市场仍旧动荡不定，海内宏观经济处于转型期，2013年人民币汇率仍将与2012年一样继承大幅波动(汇率查询 huilv.baishicha.com)，并且央行可能进一步放宽人民币汇率波动区间，并采取措施让适度的境外资金离境，以减轻央行的货泉政策负担。
很多研究机构以为，2013年人民币汇率仍将保持升势。交通银行(601328,股吧)首席经济学家连平近日表示，预计2013年人民币汇率仍以双向波动为主，并不会表现出显著的升值或贬值态势，波动区间在6.25～6.35之间，全年可能小幅升值，年底在6.27左右。
苏格兰皇家银行(RBS)首席中国经济学家高路易表示，未来一段时间人民币兑美元汇率会维持基本不乱,预计2012年底在6.23左右,升值约1%,预计到2013年年底可能会达到6.11,升值幅度1.9%。
看升人民币汇率的主要理由是，中国对新兴市场的出口持续强劲,目前中国对新兴市场的出口已经占到53%，中国的常常账户顺差或将上升。另外人民币的升值是由中国出产力水平决定的，未来中国经济的出产力会进一步上升，因此人民币升值在中期内仍会是趋势。好比，中国将加大城市化步伐，跟着新领导一系列改革措施的出台，中国出产力水平将进一步提?升。
不外，近期央行领导已经表明，人民币币值已经达到均衡水平，这是官方表态。我们看中国经济发展的实际情况，则是房地产的发展已经到了临界点，政府不可能放任房地产飙涨，人口红利已经进入拐点，劳动力本钱抬升直接压低人民币汇率水平，而外贸方面的严重形势表明2013年顺差将持续下行。
这从2012年外汇贮备持续减少也能看出来。2012年，外汇贮备开始减少，外汇占款增幅也开始减少，甚至泛起负增长，这仍是在欧美和日本央行大放水的情况下实现的，足见人民币汇率走势的诡异。
尽管人民币在要么跌停、要么涨停的过山车之上，但是央行减少了对外汇市场的干涉干与却是事实，致使外汇市场“有价无市”。按照这种观点，央行没有进行干涉干与，因此央行手里也没有购买大量美元，因此也没有向市场投放外汇占款。那么，进入海内的资金要么停留在居民手里，要么停留在贸易银行。
2012年7月、8月间，四大行先后把外汇存款利率直接调降80%以上，这使得企业、居民不得不开始结汇。而从9月开始，央行已经基本休止了购买银行间市场因净结汇产生的逾额外汇资金，造成人民币结售汇需求溘然失衡，驱赶境内居民、企业将所持外汇加速结汇。