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人民币汇率再与全球平衡

      从商业顺差的角度,2007年中国商业顺差占GDP比重最高时曾超过7.6%,2008年下降为6.6%,其后,逐年回落,2009-2011年三年分别为3.9%、3.1%以及2%。而大量出口商之间的竞争导致出口价格增长落后于入口价格的增长,商业前提不断恶化。对中国来讲,一方面来自美欧等发达国家商业保护主义与指责的压力不断晋升。常常项目占GDP比重,2007年、2008年最高时在10%左右或略有高出,随后也有所降低,到2009年下降到5.2%,去年降至2.8%的新低。

      特别是金融危机以后,海内受到经济刺激政策拉动,出产流动恢复带动对原材料的需求,入口产品泛起“量价齐增”的现象。另一方面,长期以来中国过度依赖出口的经济增长模式使得其在金融危机中面对重重困境,寻求经济结构转型更是自身需求。显著偏离实际值的猜测显然失去了指导意义,下调亦是必定。即便是2010年讲演修正之后也将2011年商业顺差占GDP比重猜测在6%以上,与实际值相差了近4个百分点。

      4月17日,在最新一期的《世界经济瞻望》中,IMF将中国2012年常常账户余额占GDP的比重猜测从5.6%大幅下调至2.3%,并大幅调低2015-16年常常账户余额占GDP的比重,从不低于7%调低到4%-4.5%。伴跟着不断需求经济发展方式转变,金融危机以来,中国国际收支双顺差的格式已经得到了显著改善,国际收支更加趋于平衡。近几年来,中国的商业前提(出口价格与入口价格的比例)也有显著下滑。此举不仅显示了国际社会对金融危机以来中国经济结构转型的认可,也撼动了人民币汇率均衡价格大幅低估的理论基础,可谓意义重大。将2004年6月定为基数100,2010年商业前提下降到了92,而去年则继承下降至88.5。

      2008年9月以后,伴跟着美国次贷危机的蔓延,全球经济再平衡成为了一个世界性的课题。与之相对,IMF在2008年和2009年的讲演中猜测中国在11年商业顺差仍将达GDP的10%以上。

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